고객집중리스크2 루멘텀, 급등 뒤에 남은 질문 광트랜시버 성장, 그 뒤의 변동성 루멘텀은 데이터센터 안에서 서버와 스위치를 광신호로 연결해주는 광트랜시버, 그리고 레이저 칩 같은 광부품을 만드는 회사다. AI 데이터센터가 늘어날수록 서버 간 데이터를 더 빨리, 더 많이 주고받아야 하고, 그 연결을 구리선 대신 광케이블로 바꾸는 흐름이 루멘텀 매출을 밀어올리고 있다. 최근 분기 실적에서 매출이 전년 대비 두 배 넘게 늘었고, 다음 분기 가이던스도 전년 대비 큰 폭 증가로 제시된 것으로 알려져 있다.최근 분기 기준 비GAAP 매출총이익률이 50%를 넘어섰고, 영업이익률도 분기 만에 큰 폭으로 개선된 것으로 알려져 있다. 매출 증가 속도만큼이나 이익률이 함께 좋아지고 있다는 점은, 단순히 물량만 늘어난 게 아니라 제품 믹스와 생산 효율도 같이 개선되고 있.. 2026. 8. 14. 슈퍼마이크로 SMCI, 실적 이면 리스크 AI 서버 턴키 사업, 성장과 저마진의 공존 슈퍼마이크로는 서버, 스토리지, 랙 스케일 솔루션까지 AI 데이터센터에 필요한 하드웨어를 통째로 설계·조립해 공급하는 회사입니다. 모듈형·개방형 표준 아키텍처를 기반으로 고객사 요구에 맞춰 빠르게 커스터마이징하는 방식이 강점으로 꼽히며, 현재 매출의 90% 이상이 AI 인프라 관련이라고 알려져 있습니다. 개별 서버 단위 판매를 넘어 랙 단위, 나아가 데이터센터 '공장' 전체를 통째로 설계·공급하는 방향으로 사업을 확장하고 있다는 점도 최근 눈에 띄는 변화입니다. 2026 회계연도 2분기에는 매출이 전년 대비 123% 급증하며 시장 예상치를 크게 상회했습니다.문제는 이 성장이 저마진 구조 위에 서 있다는 점입니다. 같은 분기 총이익률은 9.5%에서 6.4%로 오.. 2026. 7. 29. 이전 1 다음
