소비재주1 코카콜라, 서프라이즈 뒤의 숨은 변수 콜라 회사가 아니라 라이선스 회사에 가깝다 코카콜라의 매출 구조를 뜯어보면 이 회사는 음료를 직접 만들어 파는 회사라기보다 브랜드와 원액(농축액)을 파는 회사에 가깝다. 전체 순매출의 약 58.9%가 원액·시럽 판매에서 나오고, 나머지 41.1%가 병입·유통 사업에서 나오고 있. 실제 생산과 유통의 상당 부분은 전 세계 각지의 독립 보틀러들이 담당하고, 코카콜라 본사는 브랜드와 마케팅, 원액 공급에 집중하는 구조다.이런 구조 덕분에 코카콜라는 공장과 물류망을 직접 떠안지 않고도 높은 영업이익률을 유지할 수 있다. 2026년 2분기에는 영업이익률이 전년 동기와 비슷한 수준을 지키면서도 잉여현금흐름 마진이 크게 개선됐는데, 이런 자산경량화 구조와 무관하지 않다는 해석이 나온다. 하반기에는 아프리카 보틀링 사.. 2026. 7. 30. 이전 1 다음
