다우존스2 셔윈윌리엄스, 조용히 오른 다우 종목 페인트 회사 아니라 매장망 회사 셔윈윌리엄스는 페인트를 만드는 화학 회사처럼 보이지만, 실제 이익의 상당 부분은 매장망에서 나온다. 페인트스토어그룹은 미국·캐나다·카리브해 지역에서 4,700개가 넘는 직영 매장을 운영하며 전문 도장업자와 DIY 고객을 동시에 상대한다. 여기에 소비자브랜드그룹이 대형마트·철물점에 제품을 유통하고, 퍼포먼스코팅그룹이 자동차 재도장·산업용 코팅 시장을 담당하는 3각 구조로 짜여 있다.이 매장 직영망은 단순한 유통 채널이 아니라 가격 결정력의 원천이다. 실제로 이번 분기에도 원자재 인플레이션을 상쇄하기 위해 9월부터 페인트스토어그룹 제품 가격을 8% 올리겠다고 밝혔는데, 경쟁사 대비 이런 가격 전가가 비교적 수월하게 통하는 편이다. 연간 약 1700만 달러 규모의 비용 절감을 .. 2026. 7. 31. 코카콜라, 서프라이즈 뒤의 숨은 변수 콜라 회사가 아니라 라이선스 회사에 가깝다 코카콜라의 매출 구조를 뜯어보면 이 회사는 음료를 직접 만들어 파는 회사라기보다 브랜드와 원액(농축액)을 파는 회사에 가깝다. 전체 순매출의 약 58.9%가 원액·시럽 판매에서 나오고, 나머지 41.1%가 병입·유통 사업에서 나오고 있. 실제 생산과 유통의 상당 부분은 전 세계 각지의 독립 보틀러들이 담당하고, 코카콜라 본사는 브랜드와 마케팅, 원액 공급에 집중하는 구조다.이런 구조 덕분에 코카콜라는 공장과 물류망을 직접 떠안지 않고도 높은 영업이익률을 유지할 수 있다. 2026년 2분기에는 영업이익률이 전년 동기와 비슷한 수준을 지키면서도 잉여현금흐름 마진이 크게 개선됐는데, 이런 자산경량화 구조와 무관하지 않다는 해석이 나온다. 하반기에는 아프리카 보틀링 사.. 2026. 7. 30. 이전 1 다음
